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Japão se prepara para a pior crise econômica do pós-guerra e resposta à política de testes de pandemia

A economia do Japão se preparou para a pior queda do pós-guerra, mesmo com o PIB do primeiro trimestre contraindo menos do que se pensava inicialmente, enquanto a crise do coronavírus freia o crescimento global e aumenta a pressão sobre Tóquio para amortecer o impacto nos negócios e nos consumidores.

Os bancos estão fazendo a sua parte para ajudar, pois os empréstimos subiram no ritmo anual mais rápido já registrado em maio, um sinal de que as empresas estavam recorrendo a empréstimos para atender às necessidades imediatas de financiamento para sobreviver às vendas em queda da pandemia.

Enquanto os formuladores de políticas dos EUA e da Europa mudaram da resposta à crise para os esforços para sustentar o crescimento, o Japão está lutando para fazê-lo, enquanto continua se concentrando na prevenção de uma segunda onda de infecção.

Em entrevista à Reuters, o ministro da Economia, Yasutoshi Nishimura, disse que o Japão deve se concentrar principalmente em impedir negócios fracassados, sugerindo que o banco central evite empurrar as taxas de juros para um território negativo.

“Ainda não estamos em um estágio em que queremos estimular o consumo e incentivar as pessoas a viajarem muito. Os esforços para estimular o consumo devem esperar um pouco mais ”, disse ele, quando perguntado se o Banco do Japão deveria tomar medidas para aumentar a demanda, como o aprofundamento das taxas de juros negativas.

A terceira maior economia do mundo encolheu 2,2% anualizada em janeiro-março, segundo dados revisados ​​na segunda-feira, menos do que a contração de 3,4% indicada em uma leitura preliminar, uma vez que os investimentos se saíram melhor do que o esperado. Os analistas tiveram uma contração de 2,1%.

Mas poucos analistas estavam esperançosos com as perspectivas para o ano, uma vez que os dados de gastos de capital usados ​​para calcular os números revisados ​​careciam de respostas suficientes – a maioria das empresas em dificuldades parece não ter participado da pesquisa – e será atualizada em julho.

No geral, a estimativa revisada do produto interno bruto (PIB) de segunda-feira confirmou que o Japão entrou em recessão – definida como dois trimestres seguidos de contração – pela primeira vez em 4-1 / 2 anos, mesmo antes que as medidas de bloqueio para conter o vírus fossem colocadas. em vigor em abril.

“A revisão ascendente do PIB do primeiro trimestre exibida na estimativa revisada é um conforto frio, uma vez que a produção está despencando neste trimestre”, disse Tom Learmouth, economista da Capital Economics.

PERSPECTIVAS ‘EXTREMAMENTE DESAFIADORAS’

O economista sênior da Oxford Economics, Stefan Angrick, concordou: “Com a maior parte do impacto da pandemia de coronavírus no segundo trimestre, as perspectivas para 2020 continuam sendo extremamente desafiadoras”.

Uma série de dados recentes, incluindo exportações, produção industrial e números de empregos, sugeriu que o Japão está enfrentando a pior queda do pós-guerra no trimestre atual, período em que o primeiro-ministro Shinzo Abe anunciou um estado de emergência solicitando que os cidadãos fiquem em casa e as empresas fechem.

Embora a emergência tenha sido levantada no final de maio, a economia deverá se recuperar apenas moderadamente nos próximos meses, sublinhando o grande impacto da pandemia.

Uma pesquisa do Gabinete na segunda-feira mostrou que o sentimento do setor de serviços do Japão melhorou no mês passado, mas o surto continuou a pesar na confiança dos negócios das empresas.

O aumento nos empréstimos bancários, mostrado nos dados do BOJ também divulgados no dia, sugere que as empresas estão sendo forçadas a acumular dinheiro apenas para se manter à tona – e que o pior ainda está por vir.

O chefe da ANA Holdings, do Japão, disse que a companhia aérea cortará rotas internacionais não lucrativas para lidar com o impacto da pandemia, segundo o jornal Asahi.

Os formuladores de políticas de Tóquio estão se movendo rapidamente para impedir o sangramento.

O parlamento do Japão começará a deliberar na segunda-feira um segundo orçamento suplementar para financiar parte de um novo pacote de estímulo de US $ 1,1 trilhão, que inclui esquemas de empréstimos e uma estrutura para injetar capital em empresas em dificuldades.

O BOJ facilitou a política monetária por dois meses consecutivos em abril, concentrando-se em medidas para aliviar as tensões de financiamento corporativo.

O banco central analisará sua taxa de juros na próxima semana se medidas adicionais são necessárias. Mas é visto mantendo sua projeção de uma recuperação econômica moderada no segundo semestre deste ano, disseram fontes.

Uma surpresa surpresa nos mercados poderia oferecer aos formuladores de políticas japoneses algum espaço para respirar antes de considerar medidas mais ousadas.

As ações japonesas subiram para uma alta de 3-1 / 2 meses na segunda-feira, depois que um aumento inesperado no emprego nos EUA deu aos investidores mais confiança em uma rápida recuperação global.

“Se você olhar para o mercado de ações japonês, certamente sugere que não é necessária uma flexibilização monetária adicional”, disse Ayako Sera, estrategista de mercado do Sumitomo Mitsui Trust Bank.

“O BOJ já fez muito para responder à crise imediata.”